Thương hiệu Balenciaga được thành lập bởi Cristobal Balenciaga. Trong giai đoạn đầu mới thành lập, Balenciaga được giới quý tộc và hoàng gia Tây Ban Nha ưa chuộng bởi những mẫu thiết kế sang trọng, quý phái. Tuy nhiên, vào giai đoạn nội chiến Tây Ban Nha, hãng buộc phải tạm ngưng hoạt động và chuyển đến Paris, Pháp. Năm 1937, bộ sưu tập của hãng trình diễn tại đại lộ Geogre V đã giúp tên tuổi của hãng được khẳng định. Bộ sưu tập mang ảnh hưởng của thời kỳ Phục hưng Tây Ban Nha với áo choàng Infanta lấy cảm hứng từ trang phục công chúa Tây Ban Nha.

Năm 1938, Balenciaga thiết kế váy dành riêng cho nữ công tước xứ Westminster. Báo chí không ngừng ca ngợi tính cách mạng trong những thiết kế của Balenciaga khi ông không ngừng biến tấu với vòng eo lúc nâng lên khi thả xuống, duyên dáng và tự do, tay áo khi phồng khi cúp và quyến rũ với đăng ten. Năm 1944, Balenciaga tạo nên cơn sốt khắp châu Âu khi tung ra thiết kế tay áo Kimono. Năm 1955, thương hiệu ra mắt làng thời trang thế giới chiếc váy Tunic mà sau này được phát triển thành chiếc áo dài thắt ngang eo vào năm 1957. Những tác phẩm thời trang của Balenciaga được cho là kiệt tác của ngành thời trang haute couture, avant garde ở thập niên 50, 60.

Năm 1986, Jacques Bogart SA giành được bản quyền Balenciaga và mở ra dòng quần áo may sẵn Le Dix với bộ sưu tập đầu tiên được thiết kế bởi Michel Goma ra mắt vào tháng 10/1987. Năm 1992, nhà thiết kế Hà Lan Josephus Thimister tham gia công ty và đưa Balenciaga trở thành thương hiệu thời trang cao cấp. Năm 1997, Nicholas Ghesquière trở thành nhà thiết kế chính thức của Balenciaga.

Năm 2006, Balenciaga thiết kế trang phục cho Jennifer Connelly và Nicole Kidman tại Academy Awards. Bộ váy cưới của Nicole Kidman khi cô kết hôn với Keith Urban cũng do hãng thiết kế.

Mặc dù trải qua nhiều thăng trầm do ảnh hưởng từ chiến tranh, Balenciaga vẫn vươn lên để trở thành một trong những thương hiệu thời trang hàng đầu. Hiện tại, hãng trực thuộc tập đoàn đa quốc gia Kering với Giám đốc Sáng tạo là Alexander Wang.